金屬管件事務(wù)有望進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放期

公司前三季度成績(jī)虧損2464萬元，全年或扭虧為盈

前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.1億元，同減3.5%;歸母凈贏利-2464萬元，同減186%。單三季度，公司營(yíng)收2.85億元，同增37%，環(huán)增79%;歸母凈贏利1457萬元，同比環(huán)比均現(xiàn)大幅改進(jìn)。公司估計(jì)2017年歸母凈贏利變化區(qū)間為60%-90%，對(duì)應(yīng)歸母凈贏利4803萬元至5704萬元，低于此前預(yù)期。但單四季度估計(jì)盈余7267萬元至8168萬元，成績(jī)改進(jìn)顯著。

前三季度，公司歸納毛利率30.7%，同降2.3個(gè)百分點(diǎn);期間費(fèi)用率33.7%，同增8.1個(gè)百分點(diǎn)。單三季度，公司歸納毛利率34.7%，同增/環(huán)增8.1/7.3個(gè)百分點(diǎn);期間費(fèi)用率23.1%，同減/環(huán)減1.7/15個(gè)百分點(diǎn)。單三季度毛利率及費(fèi)用率改進(jìn)較為明顯。

靜待金屬管件成績(jī)開釋金屬管件事務(wù)有望進(jìn)入成績(jī)開釋期。公司預(yù)期單四季度歸母凈贏利大幅增加，首要在于金屬管件事務(wù)贏利逐漸開釋。前期公司全資子公司新峰管業(yè)與恒力石化簽署金屬管件供貨協(xié)議，約好自本年4季度起供貨，預(yù)付款業(yè)已到賬。高壓臨管件屬_金屬管件，盈余才能較好，大額訂單的規(guī)模效應(yīng)有望快速開釋金屬管件贏利。此外，我國多個(gè)煉化項(xiàng)目均處于建造期，僅民營(yíng)項(xiàng)目_還有浙江石化、盛虹石化、恒逸石化等大項(xiàng)目施工，估計(jì)公司高壓臨管件仍會(huì)有所突破。

PCCP事務(wù)仍有亮點(diǎn)。因?yàn)橄铝魇┕みM(jìn)度影響，公司前期訂單轉(zhuǎn)化放緩。近期，鄂北項(xiàng)目已開端出產(chǎn)。原材料本錢上漲，產(chǎn)品毛利率略有下滑。中長(zhǎng)期來看，我國水利投資規(guī)模巨大，多個(gè)大型水利項(xiàng)目開工在即，未來要點(diǎn)重視引江濟(jì)淮、引淖濟(jì)遼、滇中引水等工程招投標(biāo)發(fā)展。